记者丨莫丽娟  

裁剪丨张颖国

跟着 2025 年财报审计的尘埃落定，A 股市集新一轮的"倚势凌人"大幕透顶拉开。2026 年 5 月下旬，四家上市公司纷繁公告告别 A 股。*ST 国化、*ST 华嵘、*ST 熊猫以及此前已收到见知书的 *ST 万方等多只股票，因触及财务类或审计观点类退市想法，被闭幕上市。对于抓有这些股票的投资者而言，比退市更令东谈主心寒的是财报背后的财务作秀、事迹大变脸及信息表示违纪。退市仅仅公司失去了上市来去履历，但上市公司的主体履历一经存在，必须对其存续时分的犯邪恶动阐扬。针对这几家上市公司的索赔仍然抓续搜辘集，合适条件的投资者可良善"投资快报"公众号，点击右侧"股民索赔"菜单栏救助损失。

一年涨停 33 次，涨停当晚拉响退市警报

*ST 华嵘（600421）曾是 A 股市集备受良善的股票——该公司近一年涨停次数高达 33 次，在发布事迹修正公告本日仍以涨停收盘，被标注为"大牛股"。

表象背后覆盖危急。2026 年 1 月 29 日，*ST 华嵘发布事迹预盈公告，展望 2025 年全年净利润 650 万元至 800 万元，买卖收入约 1.85 亿元至 1.95 亿元，开释"扭亏为盈"信号，股价承接拉出多个涨停板。

然则 4 月 21 日晚间，公司倏得发布事迹修正公告，将净利润由盈利大幅修正为损失 120 万元至 180 万元，扣除无关主业后的买卖收入仅剩 1.4 亿元至 1.5 亿元。这一修正精确触发了财务类退市要求：净利润为负且营收低于 3 亿元，股价从涨停骤变为次日开盘跌停。

中登公司数据清晰，公司鼓吹户数从 2024 年末的 10776 户降至 4321 户，约 15 个月内减少超六成。

上市公司在短期内发布存在紧要互异的事迹预报，触及盈亏性质变化，组成误导性表现。针对 *ST 华嵘的索赔条件为于 2026 年 1 月 29 日至 2026 年 4 月 21 日（含当日）时分买入，并在 2026 年 4 月 22 日之后卖出或仍抓有而损失。

"烟花第一股"松手，4.14 亿元极度债权来去被查实

*ST 熊猫（600599）曾是 A 股市集无人不晓的"烟花第一股"。跟着 2025 年年报表示，公司财务答复被出具无法表默示见、内控被出具接头观点，于 5 月 22 日收到上交所闭幕上市决定。退市整理期自 6 月 1 日开启，公司简称将变更为"退市熊猫"。

更严重的是，公司因信息表示犯罪违纪于 4 月 8 日收到湖南证监局《行政措置事前见知书》。

经查明，公司 2023 年表示的子公司债权转让为极度来去——公司自己为转让提供资金，后续通过复杂的资金拆借掩盖真相，债权骨子由第三方代抓，来去金额高达 4.14 亿元，金佰利app官方版下载占公司最近一期经审计净金钱的 58.97%。该极度来去导致 2023 年年报存在紧要遗漏，湖南证监局拟对公司罚金 700 万元，对时任董事长选拔 5 年证券市集禁入要领。

基于上述违纪事实，投资者有两个索赔区间：（1）于 2023 年 4 月 4 日至 2025 年 12 月 29 日历间买入，并在 2025 年 12 月 30 日之后卖出或仍抓有而损失；（2）于 2025 年 1 月 23 日至 2025 年 4 月 27 日历间买入，并在 2025 年 4 月 28 日之后卖出或仍抓有而损失。

*ST 国化：3600 万元缺口触发退市

*ST 国化（600636）以文化评释为主业。2026 年 1 月 30 日，公司发布事迹预报，展望全年营收 3.32 亿元至 3.57 亿元，明确指示退市风险警示情形展望抛弃，开释"摘帽"信号。

然则经审计后，2025 年骨子营收仅 2.96 亿元，较预报下限出入 3600 万元以上，偏差幅度逾越 12%，重叠净利润损失和内控被出具接头观点，双重退市想法被触发。

自 1 月底事迹预报以来，公司股价从 8.98 元抓续下行至 4.51 元，跌幅近 50%，至极是 4 月 12 日审计进展表示后承接跌停。立信司帐师事务所指出，收入关连内控存在紧要颓势且未完成整改，是财报内控被出具接头观点的要害原因。

事迹预报与审计进展的严重背离，涉嫌极度表现。针对 *ST 国化的索赔条件为于 2026 年 1 月 31 日至 2026 年 4 月 12 日（含当日）时分买入，并在 2026 年 4 月 13 日之后卖出或仍抓有而损失。

*ST 万方：股票不干预退市整理期

5 月 25 日盘后，*ST 万方（000638）发布公告称，公司收到深交所《对于万方城镇投资发展股份有限公司股票闭幕上市的决定》，决定公司股票闭幕上市。

值得翔实的是该公司触及的是市值退市，把柄关连次序，*ST 万方股票不干预退市整理期，将在 15 个来去日内摘牌，并转入寰宇中小企业股份转让系统挂牌转让。

*ST 万方还存在被投资者索赔的情况，根底原因在于其涉嫌信息表示犯罪违纪。

2025 年 7 月 25 日，*ST 万方收到中国证监会下发的《立案见知书》。因公司涉嫌信息表示犯罪违纪，证监会决定对公司立案看望。截止公司发布闭幕上市公告前，看望仍在进行中，公司尚未收到论断性观点。

在 2025 年 7 月 25 日（含当日）之前买入，并在 2025 年 7 月 26 日之后卖出或仍抓有 *ST 万方而损失的投资者即可报名索赔。

（声明：著作内容仅供参考，不组成投资提倡。投资者据此操作金佰利国际娱乐，风险自担。）