据港交所官网5月11日音信，深圳市创念念三维科技股份有限公司（以下简称：创念念三维）通过港交所主板上市聆讯，公司发布了聆讯后贵寓集（注：为聆讯获通事后更新的准定稿招股书，卓著于A股公司的“注册稿”）。

聆讯后贵寓集表露，创念念三维是花费级3D打印家具及做事提供商，公司家具及办当事者要包括3D打印机、3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕塑机等，以及通过创念念云（3D打印本色的线上社区）提供的种种做事。陈春为创念念三维的调解独创东说念主、董事长、总司理及控股鼓动之一，抓股21.31%。

行业神志方面，读创财经瞩目到，把柄2026年一季度最新出口数据，中国3D打印机出口同比增速高达119%，这一速率是同时新动力汽车出口增速的1.5倍，更是远超锂电板出口增速。3D打印正飞快成为中国制造在国外市集上最亮眼的新爆点。而从供给端看，人人每卖出十台花费级3D打印机，就有近九台来自中国，主要由深圳的“拓竹、创念念三维、纵维立方、智能派”四家头部企业孝敬。

财务方面，招股书表露，创念念三维于2023年度、2024年度及2025年度，该公司收入辩认约为18.83亿元、22.88亿元、31.27亿元东说念主民币，增长势头强盛；同时，该公司年内利润辩认为1.29亿元、8866万元、-1.82亿元东说念主民币。公司这三年呈现出收入高增长、利润却相接走低的背离态势。到2025年，公司更是出现营收增长但净利大幅下滑至由盈转亏的情况。同时，开云kaiyun集团世界杯中国官网公司毛利辩认为6亿元、7.08亿元、9.75亿元；毛利率辩认为31.8%、30.9%、31.2%。

就2025年失掉1.82亿元，创念念三维阐述称，主要由于公司于2025年向投资者刊行股份及派付股息2.4亿元。创念念三维连年来屡次派息。2021年，公司宣派现款股息1.95亿元。2022年及2023年，公司辩认向鼓动支付现款股息3600万元及7100万元，已所有结付公司于2021年宣派的一说念股息。2025年5月23日，公司向几许鼓动宣派股息8140万元，该等股息已于2025年7月所有结付。

现款流方面，2025年，公司赓续性现款流由正转负，录得-6397.7万元。公司阐述说，金佰利国际娱乐官网入口由于公司国外网店的延长，公司已擢升国际仓库的库存水平。公司正徐徐从以往的中国境内配送情势，转机为透过国外仓库配送或成功向国外客户提供送货上门做事。这一瞥变导致运输周期延长，存货盘活天数与占用资金因此加多，进而导致了2025年出现赓续现款流出净额。实现2025年12月31日，创念念三保管有的现款及现款等价物为2.77亿元。

不外，从经革新净利看，2023年、2024年、2025年，创念念三维经革新净利辩认为1.3亿元、9720万元、9239万元。市集分析指出，公司2025年失掉1.82亿元，主若是管帐章程形成的账面失掉，并非赓续欠安导致，公司浅薄赓续利润为9239万元。

聆讯后贵寓集表露，好意思国孝敬了公司近三成营收。于往绩纪录时分，公司于2023年、2024年及2025年对好意思国的销售收入辩认为东说念主民币4.927亿元、东说念主民币5.248亿元及东说念主民币8.876亿元，辩认占同时总收入的26.2%、22.9%及28.4%。创念念三维暗示，于2025年龄首，好意思国政府启动现实一系列主要针对中国的升级关税计策。尽管受到2025年好意思国关税计策变动的影响，但收获于公司的应答循序以及公司场所行业的几许特质，公司于好意思国的业务仍保抓增长态势。

在聆讯后贵寓鸠合，创念念三维教导，公司可能濒临原材料资本波动带来的风险。

于往绩纪录时分，公司向供应商所采购的原材料，主要涵盖电子与电气零件、电机类零件、屏幕、结构零件、机械零件、光学器件、生物基可降解材料过火他联系材料。于2023年、2024年及2025年，原材料资天职别占各时分销售资本的76.7%、76.4%及75.0%。公司可能受到原材料价钱波动以及运输过火他必要供应品或做事价钱波动的影响，该等波动可能由公司无法限度的身分引起，举例外汇汇率波动、地缘政事环境及经济要求的变化、当然灾害或原材料、运输过火他必要供应品或做事供需变化。

公司无法保证异日原材料价钱不会出现显耀飞腾。若此类情况发生，公司可能无法通过提高家具价钱来抵销资本飞腾，届时公司的利润率将下降。另一方面，若公司的家具价钱出现显耀飞腾，公司可能失去在市集合的竞争上风。这反过来可能导致销售额及客户流失。在两种情况下，公司的业务、财务景况及赓续功绩均可能受到要紧不利影响。

公司可能濒临存货联系风险。公司的存货主要包括制品、原材料、在家具、托付加工物料及合约履行资本。实现2023年、2024年及2025年12月31日，公司的存货辩认为东说念主民币3.563亿元、东说念主民币4.382亿元及东说念主民币6.33亿元。未能充分处罚存货风险可能导致存货过期、存货价值下降或存货撇销。公司的存货须计提减值失掉拨备，主若是由于电子组件及零件快速过期导致公司的存货市价着落。实现2023年、2024年及2025年12月31日止年度，存货拨备辩认为东说念主民币1400万元、东说念主民币1930万元及东说念主民币4080万元。于2023年、2024年及2025年，公司的平均存货盘活天数辩认为81.4天、98.2天及98.3天。存货盘活的任何波动或延长均可能对公司的现款流量及流动性形成不利影响。

起首：读创财经

审读：陈光强金佰利国际娱乐官网入口